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问题:

[多选] 20世纪60年代,美国芝加哥大学财务学家尤金·法默提出了著名的有效市场假说理论,下列关于有效市场的说法正确的有()。

A . 股票价格的变动是随机且不可预测的,这说明股票市场是非理性的
B . 在市场均衡的条件下,股票价格将反映所有的信息
C . 强有效市场假定,股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息,包括历史股价、交易量、空头头寸等
D . 强有效市场包含半强型有效市场,半强型有效市场包含弱型有效市场
E . 一般来说,如果相信市场无效,投资者将采取被动投资策略;如果相信市场有效,投资者将采取主动投资策略

在审判的过程中,难免出现一些障碍,影响案件审判的顺利进行。下列关于审判障碍的处理正确的是 对于当事人和辩护人申请重新鉴定的,法院裁定中止审理。 自诉人发现体内长有恶性肿瘤,不及时进行手术可能有生命危险,审判人员决定延期审理。 中止审理期间一般不计入审理期限,个别情况例外。 公诉人认为需要补充侦查,提出了建议,人民法院决定延期审理。 某高速公路工程针对影响道路质量的弯沉值、平整度、摩阻系数、横坡、纵坡、路面宽度和路基宽度7个指标检测了1380m长的路段,得到这7项指标不合格频数分别为27、22、17、39、21、27、2,按照排列图法分析影响质量的主要因素有()。 横坡超过规定误差。 弯沉值大于允许值。 摩阻系数太小。 路面宽度不足。 平整度差。 钢筋笼接头质量如果存在问题将会对()施工质量产生影响。 扩大基础。 钻孔桩。 挖孔桩。 沉井。 施工中需要控制预拱度的桥梁是()。 简支梁桥。 连续梁桥。 拱桥。 悬索桥。 下列选项不属于拱桥支架施工控制要点的是()。 预制拼装。 混凝土压注质量控制。 墩顶实心段混凝土裂缝控制。 支架沉降控制。 拱架加载控制。 20世纪60年代,美国芝加哥大学财务学家尤金·法默提出了著名的有效市场假说理论,下列关于有效市场的说法正确的有()。
参考答案:

  参考解析

只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值,这样的市场就称为“有效市场”。股价的随机变化表明了市场是正常运作或者说是有效的,因此,A项说法错误。
在市场均衡的条件下,股票价格将反映所有的信息。而一旦市场偏离均衡,出现了某种获利的机会,会有人在极短的时间内去填补这一空隙,使市场趋于平衡,B项说法正确。
弱型有效市场假定,股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息,包括历史股价、交易量、空头头寸等。强型有效市场假定证券价格充分反映了所有信息,包括公开信息和内部信息。任何与股票价值相关的信息,实际上都已经充分体现在价格之中,C项说法错误。
D项是正确选项,因为强型有效市场假定市场可以获得与证券价格有关的“可知”信息,半强型市场假定市场可以获得所有公开的资料信息,弱型有效市场假定市场获得的是所有历史信息,这三类信息是一种包含关系。
市场有效性假定认为,如果市场无效,投资者通过基本面和技术分析,采取主动投资策略可以获得超过市场平均收益率的超额收益。如果市场是有效的,投资者不可能获得超额收益,因此会采取被动投资策略。E项说法错误。

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